La paura delle istituzioni di perdere Bitcoin potrebbe trasformarsi in un problema

Mentre le grandi aziende accumulano sempre più Bitcoin nei loro portafogli, un nuovo rapporto di Standard Chartered lancia un duro avvertimento: la tendenza potrebbe ritorcersi contro il mercato delle criptovalute nel suo complesso.

In un rapporto pubblicato mercoledì (4/6/2025), Geoffrey Kendrick, responsabile della ricerca sugli asset digitali di Standard Chartered, ha osservato che molte nuove aziende che entrano nel mercato Bitcoin stanno acquistando in grandi quantità e a prezzi elevati. Se il mercato dovesse subire una brusca correzione a un certo punto, potrebbero potenzialmente trasformarsi in venditori in preda al panico, spingendo ulteriormente i prezzi al ribasso.

"Al momento, la situazione sembra rosea perché gli acquisti aziendali stanno ancora spingendo al rialzo il prezzo di Bitcoin", ha affermato Kendrick. "Ma la situazione potrebbe invertirsi in qualsiasi momento".

Impegno delle partecipazioni aziendali in Bitcoin

Standard Chartered osserva che il numero di aziende che detengono Bitcoin nei propri bilanci è raddoppiato negli ultimi due mesi, con un totale di quasi 100.000 BTC. Questa impennata ha certamente contribuito al recente rally di Bitcoin.

Tuttavia, Kendrick afferma che la maggior parte di queste aziende non è necessariamente abbastanza forte da resistere alla volatilità. Molte di loro sono entrate a un prezzo elevato, a differenza di Strategy (ex MicroStrategy), nota per accumulare diligentemente a prezzi più bassi.

Afferma che se il prezzo di Bitcoin scende sotto i 90.000 dollari, metà delle nuove aziende subirà perdite non realizzate. Peggio ancora, se il prezzo scende del 22% rispetto al prezzo medio di acquisto, alcune potrebbero essere costrette a vendere massicciamente per evitare perdite più gravi.

Kendrick si chiede anche quanta pressione le aziende possano sopportare prima di cedere definitivamente e vendere tutti i loro Bitcoin. Paragoniamo questo a quanto accaduto nel novembre 2022, quando FTX crollò. All'epoca, Bitcoin scese da 31.000 dollari a 15,50 dollari.

Tuttavia, Strategy rimase calma e non vendette alcuna criptovaluta. Uno dei motivi era che non esisteva ancora un ETF spot su Bitcoin e Strategy era l'unica esposizione alternativa a Bitcoin per gli investitori istituzionali all'epoca.

"Ma ora le condizioni sono diverse", ha spiegato Kendrick. "Esistono ETF spot e questi nuovi entranti non hanno la posizione strategica di Strategy. Dubitiamo che possano sopravvivere a un calo del prezzo del 50% dal loro punto di ingresso".

Inoltre, il rapporto di Standard Chartered afferma che le 61 società da loro monitorate detengono Bitcoin esclusivamente come asset di tesoreria, non perché facciano parte del settore delle criptovalute come miner, exchange o aziende tecnologiche come Tesla.

Insieme, queste società controllano attualmente 673.897 BTC, equivalenti a circa il 3,2% dell'offerta totale di Bitcoin, che è limitata a soli 21 milioni di monete. Sebbene non costituiscano la maggioranza, la decisione collettiva di questo gruppo può innescare un movimento di mercato piuttosto ampio, soprattutto in caso di improvvisa pressione di vendita.